eCash: uma virada de jogo para fintechs

Vamos mergulhar um pouco na história das fintechs. Durante décadas, a comunidade cypherpunk, conhecida por ter uma visão de futuro focada na liberdade, tem cumprido uma missão.

O objetivo? Desenvolver e dimensionar uma solução de pagamento que possa rivalizar com a moeda fiduciária em todas as suas formas — papel, plástico e digital.

Do Bitcoin às shitcoins e às stablecoins, tem sido uma jornada fascinante, e tudo começou com o eCash.

A missão dos cypherpunks não envolve apenas tecnologia; trata-se de remodelar a nossa compreensão de como o dinheiro funciona e do que podemos fazer com ele.

Bora entender mais sobre o eCash?!

Chaumian eCash: história e como funciona

Chaumian eCash, também conhecido como DigiCash, foi inicialmente introduzido na década de 1980 por David Chaum, um visionário em moeda digital.

Apesar do interesse inicial de grandes empresas como a Microsoft e a Visa, a sua adoção foi prejudicada pela má gestão, levando à inatividade à medida que outras tecnologias de pagamento ganharam destaque.

No entanto, os princípios do Chaumian eCash lançaram as bases para futuras moedas digitais. Foi um sistema pioneiro que permitiu transações seguras e anônimas, um conceito que ressoou profundamente no espírito da comunidade cypherpunk.

No início dos anos 2000, começaram a surgir várias formas de dinheiro digital, cada uma tentando superar as limitações dos bancos tradicionais e das moedas fiduciárias.

Assim, o surgimento do Bitcoin em 2009 foi um marco significativo, oferecendo uma solução descentralizada, baseada em timechain, com raízes conceituais no sistema Chaumian eCash.

Como funciona?

O conceito de Chaumian eCash envolve a retenção de dados digitais que representam dinheiro, que podem ser armazenados em um dispositivo e transferidos para outras pessoas pela Internet.

O destinatário “reivindica” o dinheiro ao enviar uma cópia para quem “cunhou” digitalmente a moeda, onde o registro do mesmo é destruído e substituído por uma nova unidade anexada à sua chave pública. Este processo garante a privacidade das transações e o anonimato das partes envolvidas, semelhante à utilização de dinheiro físico no mundo digital.

Portanto, a principal questão que o Bitcoin resolveu foi a dependência de uma entidade centralizadora que cunhava a moeda eCash.

Antes, para usar o eCash, era necessário confiar em quem criava e controlava a cunhagem das moedas. Com o Bitcoin, basta pagar algumas taxas de transação para incluir uma transação em um bloco e aguardar a confirmação desse bloco na blockchain.

O trade-off, no entanto, é o tempo que leva para a transação ser incluída em um bloco por meio da prova de trabalho e o uso de um livro-razão totalmente transparente, onde todos podem ver suas transações.

O Bitcoin provou ser a forma mais soberana e segura de transacionar e armazenar dinheiro, embora ao custo de alguma velocidade e privacidade.

Fedimint: preenchendo a lacuna entre Bitcoin e eCash

Fedimint é uma versão moderna do conceito de eCash, oferecendo uma solução de transição para usuários que buscam conveniência e baixos custos de transação, sem comprometer a privacidade e a segurança.

A Fedimint opera o eCash em um modelo federado de cunhagem (mint). Isso significa que, em vez de haver apenas uma casa da moeda, podem existir várias cunhando eCash, onde cada uma tem seu próprio proprietário independente que possui uma chave de múltiplas assinaturas.

Ter proprietários de mints independentes utilizando o mesmo sistema de assinaturas múltiplas assegura que nenhuma entidade única tenha controle sobre os fundos.

A integração de um esquema de múltiplas assinaturas do Bitcoin com um eCash mint traz benefícios em quatro áreas:

Privacidade

Tradicionalmente, os bancos conhecem o saldo de sua conta e utilizam o extrato bancário para fins de verificação e capacidade de crédito.

O eCash altera organicamente a dinâmica de privacidade e confiança dentro da comunidade que utiliza o Fedimint, uma vez que cada transação é ocultada, impedindo que qualquer pessoa (inclusive o proprietário do mint) veja os detalhes da transação.

Acessibilidade

A menos que se esteja utilizando moeda fiduciária física, ao menos uma das partes (geralmente ambas) precisa estar conectada a uma rede de pagamento para realizar uma transação, seja ela Visa, ACH ou SWIFT.

A capacidade de ambas as partes estarem offline e transferirem eCash, com a intenção de estarem online posteriormente para ‘resgatar’ o eCash, abre a possibilidade de pagamentos sem a necessidade de conexão com a internet ou qualquer rede.

Ser capaz de trocar valor sem estar online pode ser revolucionário em muitas partes do mundo que não têm acesso básico à internet.

Adicionalmente, muitas pessoas foram excluídas do sistema financeiro tradicional devido à exigência de algum tipo de identificação ou aprovação para prevenir fraudes.

As transações eCash não exigem documentos pessoais ou aprovação, abrindo as portas para que bilhões possam realizar transações globalmente.

Segurança

O sistema de assinaturas múltiplas usado para proteger o Bitcoin subjacente aumenta a segurança do sistema em comparação com um único proprietário do mint, já que é necessário um quórum de chaves (por exemplo, 3 de 5 proprietários precisam assinar com suas chaves) para mover qualquer Bitcoin para dentro ou fora do sistema eCash.

Custódia

Os cenários regulatórios estão mudando rapidamente de país para país, não apenas para moedas digitais, mas também para custodiantes digitais.

Cada proprietário de mint que possui apenas uma chave cria uma abordagem mais favorável, uma vez que nenhum mint pode reivindicar a custódia dos fundos, resultando em um modelo de custódia colaborativa.

Individualmente, nenhum dos proprietários federados pode ser classificado como custodiante. Aos olhos dos reguladores, todo este sistema deveria operar essencialmente sob um quadro de custódia colaborativa.

Além disso, a interoperabilidade da Fedimint com a Lightning Network permite uma conectividade eficiente entre federações.

Assim, por exemplo, uma federação de ilhas do Caribe poderia transacionar perfeitamente com uma federação de fãs de Fortnite (vou chamá-los de fBucks), desde que cada federação tenha usuários com nós lightning dispostos a fornecer liquidez.

Compensações do eCash

O eCash apresenta diversas vantagens, porém existem tradeoffs a serem considerados.

• Auditabilidade: A incapacidade de auditar o volume total de eCash no sistema levanta preocupações de transparência.
• Conspiração: Em geral, existe um nível de confiança envolvido no modelo federado, uma vez que um quórum de detentores de chaves pode potencialmente conspirar para utilizar indevidamente ou inflacionar os fundos.
• Estabilidade da Federação: No final das contas, estamos falando de seres humanos ao volante de cada emissão de eCash; eles podem decidir parar de operar o mint, o que implica a necessidade de existir um método para substituir dinamicamente os proprietários de cunhagem de eCash, a fim de manter uma federação estável.

Esses são desafios significativos, especialmente considerando o maior nível de confiança necessário em comparação com as transações diretas na rede Bitcoin.

Portanto, estamos falando de reimaginar completamente nossa visão holística sobre a circulação do dinheiro e seu controle.

Assim, estamos apenas no começo desta jornada, com muitos outros obstáculos a superar e problemas interessantes para resolver.

Tecnologias semelhantes ao Fedimint/eCash

Além da Fedimint, estão sendo desenvolvidas outras tecnologias notáveis ​​que têm a mesma missão de criar uma solução de escala alternativa às finanças tradicionais:

Cashu

Cashu é um projeto gratuito e de código aberto que fornece uma solução muito semelhante ao Fedimint, com a exceção de que, semelhante à implementação original de David Chaum, Cashu depende de um único mint para executar cada sistema Cashu.

Este projeto possui muitos recursos semelhantes ao Fedimint, bem como:

• A privacidade é mantida para todos os pagamentos;
• Todos os pagamentos são instrumentos ao portador;
• As casas da moeda podem interagir entre si através da rede lightning;
• E os pagamentos offline são possíveis.

Já existem várias implementações de moedas e carteiras Cashu no mercado. Você pode descobrir mais sobre o Cashu em seu site cashu.space

A Rede Liquid

Liquid é um projeto desenvolvido e mantido pela Blockstream e projetado para “atender aos padrões rigorosos dos mercados financeiros globais”.

A Liquid utiliza um modelo federado para a emissão de moedas e possui um modelo de governança distribuída com mais de 60 membros ao redor do mundo.

Assim, qualquer empresa pode se inscrever para se tornar um emissor de moedas, mas isso requer a aprovação dos membros existentes da federação.

A Liquid Network depende de uma timechain (aka blockchain) para alcançar consenso em todas as transações e é também considerada uma “sidechain” da timechain do Bitcoin. Ela criptografa a quantidade e o tipo de ativo sendo transacionado, proporcionando privacidade dentro de uma estrutura compatível com as regulamentações.

Galoy

Galoy iniciou como um projeto de código aberto em El Salvador, com o objetivo de fornecer a uma pequena comunidade litorânea uma carteira fácil de usar para gastos diários em uma economia circular.

A carteira foi originalmente chamada de Bitcoin Beach Wallet (hoje em dia conhecida como Blink) e foi desenvolvida como um modelo de custódia colaborativa de código aberto, permitindo que qualquer líder comunitário ou empresa operasse como um banco comunitário de Bitcoin para qualquer pessoa interessada em usar sua carteira.

Desde então, Galoy expandiu-se para o desenvolvimento de código-fonte aberto seguro para o lançamento de aplicativos Lightning e Bitcoin em escala empresarial, sendo utilizado por vários projetos, incluindo Bitcoin Jungle na Costa Rica e Flash no Caribe.

Cada um desses projetos procura enfrentar os desafios de escalabilidade, privacidade e segurança à sua maneira, explorando soluções alternativas para custódia baseada em comunidades e transações privadas.

Conclusão

Este ressurgimento do interesse no eCash visa resolver o problema das transações digitais de dinheiro de ponto a ponto, desta vez incorporando inovações descentralizadas e federadas. Pode ser a chave para revolucionar as transações financeiras cotidianas.

Estou entusiasmado para ver se algum desses projetos (ou talvez até outro não mencionado aqui) conseguirá encontrar o equilíbrio ideal entre custo, privacidade, segurança e interoperabilidade, para nos oferecer uma solução de escalabilidade extremamente necessária para o dinheiro da liberdade mais sólido que existe no Planeta.

One Love,
Dread

Para obter mais informações técnicas sobre Fedimint e Chaumian eCash, você pode visitar site oficial da Fedimint ou explorar seu repositório GitHub.

Observação: o conteúdo deste artigo é baseado em um artigo de pesquisa interna que escrevi sobre Fedimint e Chaumian eCash e destina-se apenas para fins informativos. Não constitui aconselhamento financeiro ou de investimento.